十月无缝钢管厂拐点难寻

双节期间价格大幅拉涨态势节后有所延续,随市价相对高企,终端需求逐渐淡出市场,加之原料、期螺走势反复,亦给无缝钢管前景扑染重重迷雾。究竟十月无缝钢管是会迎来拐点,彻底触底反弹?还是会重陷困境,逐步回吐九月涨幅?
    国统局近期公布的宏观经济数据显示,9月份CPI同比上涨1.9%,应该说CPI重归1时代比较符合市场预期,并且这无疑将加大央行宽松货币政策操作空间,但央行不断以巨额逆回购公开市场操作向市场注入流动性,同时利率、汇率、存准率等均保持平稳,可见央行对未来通胀预期仍无明显降低,无缝钢管资金面偏紧的状态尚不能到根本缓解;PPI同比降3.6%,创35个月以来的最新低,说明我国实体经济转暖的迹象并不明显,未来国家或仍需出台新政策以促使经济加速增长。
    主要宏观经济数据显示市场经济底部到来的同时,并不意味着钢需将出现大幅增加,事实上本周以来,随工地备货逐步进入常规期,市场成交已在逐步萎缩,这也使得钢贸商对后期预期更加趋于谨慎,据监测数据显示,节后一周全国社会库存结束了节间昙花一现的显著增长,虽目前社会库存存量高于节前,但回落幅度较为明显,截至10月12日,建材库存总量约为652.47万吨,环比减少32.26万吨,减幅4.71%,其中螺纹钢531.5万吨,环比减少27.06万吨,减幅4.84%;线材120.97万吨,环比减少5.2万吨,减幅4.12%,如图1所示。
    从图1可以明显看出,建材社会库存环比在经历一个较高拉涨后迅速回落至前期盘整的去库存速度。目前无论是钢厂还是贸易商均对后市持谨慎观望心态,一方面钢厂减产、限产的实施使得国内粗钢产量已经开始出现回落,后期供给压力或稍有缓解,但在钢价大幅拉涨,盈利空间明显增加的同时,钢厂排产依旧较为谨慎;另一方面,贸易商操作仍以“低库存、降风险”为主,目前市场上库存低位、规格不全的现象已逐渐趋于普遍。
    可见虽9月经济数据整体呈现回暖迹象,国内经济筑底企稳信号释放较为明显,但无缝钢管要想出现明显反弹仍不现实,随年底临近,出口情况的向好趋势难以持续,而资金面的制约亦难得到解除,同时房地产、基建等大型投资项目虽有一定刚需释放,但对于供需矛盾的缓解仍显乏力,另“十八大”临近,预计短期无缝钢管大幅拉涨或大幅下滑的动力均不存在,十月后半月无缝钢管在稳增长政策调控下将呈现窄幅盘整格局,无缝管拐点仍难以寻觅。