无缝钢管业触底反弹，市场行情绝地反击

    今年上半年，中国86家钢铁企业的负债总额为 3.0189万亿，行业负债率达69.47%。到今年6月底，钢材综合价格指数降到98.52，与去年同期134.4相比，降低35.88点，降幅达到26.7%，成为近几年来最低的价格。“今年以来，价格下跌行情之久和跌落幅度之大，超出业界人士的想象。”8月22日，在“第七届中国钢铁原燃料市场高峰论坛”上，中国钢铁工业协会副会长张长富直言行业正处于“高产能、高成本、低效益、严环保”的十字路口。由于钢材价格指数是以1994年价格作为100来计算的，这意味着目前钢材价格是低于1994年的价格水平。3万亿元的总负债和1.3万亿元的银行贷款，让钢厂和银行一起走上了一条不归路。银行贷款还只是钢铁业债务危机的冰山一角。以钢厂为核心节点，诸多相关行业形成了一个又一个庞大的资金链条。截至今年上半年，86家大中型钢铁企业，应收账款1156亿元，应付账款4327亿元;应收票据1861亿元，应付票据4176亿元。

    中国实体经济的第一个系统性风险正在逼近。一年前爆发的钢贸商资金链断裂冲击波，终于袭至钢厂的门口。产能过剩惊心目前钢铁工业产能严重过剩、利用率降低已成为不争的事实。截止到2012年底，我国粗钢产能约为9.76亿吨，实际去年产钢量为7.17亿吨，粗钢产能利用率仅为73.4%。与此同时，由于产能过大，产业集中度低，在市场需求下降的情况下，恶性竞争激烈。张长富介绍，目前，全国有粗钢产量并上报国家统计局的企业有470多家，其中100万吨以上企业达到174家，2012年前10家产钢企业粗钢产量占全国钢产量的45.9%，前4家仅占27%。“在低端产品上，各企业产品品种、质量、规格无明显差距，处于同一水平，为了抢占市场，竞相压价，无序竞争;在高端产品上，这几年建设的生产线装备水平非常接近，产品结构雷同，未能实现差异化，缺乏合理的产品市场定位。”张长富指出。3万亿债务重压3万亿意味着什么?这是今年上半年86家钢铁企业的全部销售收入的1.67倍，是这些钢厂利润总额的1327倍。

    中国规模最大的前10家钢铁企业中，首钢集团负债2845亿元，负债率超过72%;鞍钢集团[微博]负债1742亿元，负债率超过60%;河北钢铁集团负债2354亿元，负债率超过73%;宝钢集团负债2289.9亿元，负债率45.6%;山东钢铁集团负债1394亿元，负债率高达78.76%;华菱钢铁集团负债总额955亿元，负债率高达82%。   中钢协副秘书长屈秀丽说，行业特性决定了钢铁业资产负债率整体偏高。通常情况下，60%-70%的资产负债率都属正常，如果超过了80%，就有问题了。2013年上半年，全国有39家钢厂资产负债率超过80%，15家钢厂资产负债率超过90%。而资产负债率在50%以下的只有8家。更为严重的是资不抵债的钢厂已经出现。目前，全国有5家钢厂资产负债率超过100%。中钢集团控股的吉林铁合金有限责任公司，资产负债率高达111.98%。钢铁业3万亿负债中，银行贷款为1.3万亿元。

    为此，全国86家钢厂在今年上半年，支付了406亿元的银行利息，是钢厂上半年22亿元净利润的18倍。借新债还旧债，是中国钢厂目前维持现金流的主要手段。但随着国务院对产能过剩行业调控政策的趋严，钢厂直接从银行贷款的通道正在被逐步关闭。减库存自救显效更多钢铁企业开始自谋出路，鞍钢集团一位高层对本报记者表示，自2013年以来，鞍钢通过加强各环节把控、降低库存、控制采购成本等措施，来应对钢铁行业所面临的严峻市场形势，今年上半年，鞍钢库存减少了53%，采购成本节约了5个亿以上，同时，他表示，目前鞍钢已经实现扭亏，股份公司上半年盈利7个亿。张长富表示，我国要大力推进新型工业化和城镇化，打造中国经济的升级版，这就决定了我国钢材需求还有一定的增长。他认为，如果我国经济每年保持7%-8%的增长速度，钢铁增长速度还将在3%-5%之间。除鞍钢外，还有凌钢股份、久立特材等多家钢铁企业中期业绩均出现回暖迹象，净利润实现不同程度的增长。

    昨日国内钢价趋强。建筑钢材微涨，板材产品也仅是出现了试探性的拉涨，钢市受益于资本市场的走强，虽有探涨的意愿，但由于月底回笼资金的效应以及部分完成月度任务的压力拖累，涨幅非常有限。但随着本周结束，市场也即将步入9月份，在高成本的强支撑以及宏观面转暖的因素刺激下，市场价格的走强或是大概率事件，也在一定程度上力挺了当前钢市。今日来看，钢价的拉升局面或仍难大面积展开，但下方调整空间不大，盘整的局面仍将延续。而临近周末，翘尾迹象或将集中体现。

    据监测显示，昨日，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3604元(吨价，下同)，与前一日持平;国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为3569元，较前一日涨2元;国内重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3681元，较前一日涨5元;国内重点中心城市1.0mm冷轧卷的平均价格为4450元，较前一日涨8元;国内重点城市20mm中板平均价格为3674元，与前一日持平。

    原料方面，昨日，唐山地区150*150普碳方坯3140元，下跌10元;唐山地区65-66品位酸性干基铁精粉价格1065元，与昨日持平;唐山地区二级冶金焦价格1310元，持平。